เครื่องคำนวณกำไรออปชัน

สูตร payoff ณ วันหมดอายุ

Cboe อธิบายว่าออปชันจดทะเบียนเป็นสัญญาที่มี put หรือ call ราคาใช้สิทธิ และวันหมดอายุ ส่วน Investor.gov อธิบายว่าออปชัน call ให้ฐานะการซื้อที่ราคาใช้สิทธิ ขณะที่ออปชัน put ให้ฐานะการขายที่ราคาใช้สิทธิ และออปชันอาจอยู่ในสถานะมีกำไร ที่ราคาใช้สิทธิ หรือนอกสถานะมีกำไรก็ได้ เครื่องคำนวณนี้ยึดตามกรอบ payoff ของออปชันจดทะเบียนดังกล่าว และใช้เฉพาะราคาที่คุณพิมพ์เข้าไปเท่านั้น

สำหรับหนึ่งหุ้น ณ วันหมดอายุ:

โดย S คือราคาสินทรัพย์อ้างอิง ณ วันหมดอายุ และ K คือราคาใช้สิทธิ เครื่องมือจะนำผลลัพธ์ต่อหุ้นคูณด้วย contracts * multiplier แล้วหักค่าคอมมิชชันและค่าธรรมเนียมออกจากกำไร/ขาดทุน

ตัวอย่างการคำนวณ

สมมติว่าคุณซื้อสัญญา call 1 สัญญา ที่ราคาใช้สิทธิ ฿100 จ่ายพรีเมียม ฿4.00 ใช้ตัวคูณ 100 หุ้น และจำลองราคา ณ วันหมดอายุที่ ฿108 มูลค่าที่แท้จริงคือ max(108 - 100, 0) * 100 = ฿800 พรีเมียมที่จ่ายคือ ฿4 * 100 = ฿400 กำไร/ขาดทุนขั้นต้นคือ ฿800 - ฿400 = ฿400 หากค่าธรรมเนียมเป็น ฿0 กำไร/ขาดทุนสุทธิก็เท่ากับ ฿400 และจุดคุ้มทุนคือ ฿104

สำหรับผู้ขายออปชัน call ในสถานการณ์เดียวกัน payoff จะกลับด้าน คือ พรีเมียมที่รับ ฿400 ลบด้วยมูลค่าที่แท้จริง ฿800 หรือขาดทุนขั้นต้น ฿400 ก่อนค่าธรรมเนียม

ข้อจำกัดสำคัญ

• นี่คือการคำนวณ payoff ณ วันหมดอายุ ไม่ใช่แบบจำลองการตั้งราคา จึงไม่ประเมินความผันผวนแฝง ค่า theta ค่า delta ความเสี่ยงการถูกใช้สิทธิก่อนกำหนด ส่วนต่างราคาเสนอซื้อขาย หรือมาร์จิน
• มูลค่าตลาดปัจจุบันก่อนวันหมดอายุอาจต่างจากมูลค่าที่แท้จริง เพราะออปชันอาจยังมีมูลค่าตามเวลาอยู่
• สถานะขายออปชันอาจเกี่ยวข้องกับการถูกใช้สิทธิและข้อกำหนดมาร์จินที่แผนภาพ payoff อย่างง่ายไม่ได้แสดงไว้
• พรีเมียมกรอกเป็นค่าต่อหุ้น ขณะที่ค่าธรรมเนียมกรอกเป็นจำนวนเงินรวมทั้งหมดของสถานะนั้น